Экономика и финансы Экономика и финансы
Финансовая аналитика, теория и практика
Движение финансовых средств
МЕНЮ
Главная
Актуальные темы финансов
Финансовая аналитика
Теория финансов
Финансовый рынок
Финансы предприятий
Страхование
Региональная экономика
загрузка...
ПАРТНЕРЫ

Частные и институциональные инвесторы

     Выделяются две основные группы инвесторов: частные и институциональные. В период становления еврорынков основными держателями еврооблигаций были частные инвесторы. Однако в последние годы доминирующую роль на долговых рынках стали играть институциональные инвесторы, и такая тенденция прослеживается на всех сегментах МФР. Поскольку интересы инвесторов в зависимости от их типа отличаются (иногда противоположны в тактическом плане, при общих стратегических моментах, что выражается в использовании различных портфельных стратегий), то изменения свойств ценных бумаг, обращающихся на рынках, отражают изменение роли и удельных весов основных групп инвесторов на рынке долговых инструментов.

     Частные инвесторы, осуществляющие операции с долговыми бумагами, — это физические лица (иногда их именуют конечными или розничными инвесторами). Как правило, они хотят диверсифицировать свои валютные сбережения или увеличить процентный доход путем приобретения ценных бумаг, номинированных в различных валютах. Для частных инвесторов, проживающих в странах с недостаточно развитым рынком капитала и ограниченным числом инвестиционных возможностей для размещения временно свободных денежных средств, рынок еврооблигаций весьма привлекателен. Для лиц из экономически и политически нестабильных государств, или желающих сохранить свою анонимность, это также представляется интересным вложением капитала. Большинство частных инвесторов не располагает достаточным временем и опытом анализа финансовой информации, предоставляемой заемщиком. Поэтому они придерживаются консервативной точки зрения, предпочитая приобретать еврооблигации хорошо известных заемщиков из развитых стран. Кроме того, частные инвесторы предпочитают «держать» еврооблигации вплоть до погашения. Не в их правилах совершать частые операции покупки или продажи ценных бумаг, обмена одних инвестиционных инструментов на другие, игры на изменчивости и срочности рынка. Если оценивать деятельность частных инвесторов на рынке еврооблигаций, следует отметить, что наиболее активно покупают выпуски еврооблигаций швейцарские и люксембургские банки, часто действующие в интересах своих частных клиентов-инвесторов. Многие международные инвесторы традиционно держат свои средства на кастодиальных счетах в этих банках. Важность последних для рынка еврооблигаций определяется тем, что от 40 до 60% всех еврооблигаций, размещаемых на рынке, оказывается в портфелях, управляемых швейцарскими и люксембургскими банками. Большинство еврооблигаций, составляющих портфели названных банков, приобретаются в интересах частных иностранных инвесторов в течение последних нескольких лет.

     Другой многочисленной группой инвесторов выступают институциональные инвесторы, играющие все более важную роль. Тенденция к институционализации финансовых рынков подтверждается увеличением количества и улучшением ликвидности предлагаемых финансовых инструментов, значительным ростом размера и объемов долговых рынков и частично ростом числа инвесторов, размещающих свои сбережения через инвестиционные фонды и банковские трастовые департаменты (менеджеры вкладов).

© Экономика и финансы. Все права защищены. Цитирование материалов возможно лишь с указанием активной ссылки